1樓：
注意：面值1000元的債券，現在的**是400元，期限20年，那麼收益率是多少？
收益率=(1000/400)^(1/20)-1=4.688%，跟答案的4.634%比較接近了。
按這個套路，第四行，現在的**=1000/(1+10%)^10=385.54元，接近於376.89
很奇怪，為什麼會有誤差。但大體演算法就是如此。
這個等價到期收益率，到底是等價什麼？是每年兩次計息的等價，還是連續複利的等價？
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我知道了，是按照半年計息，計算等價到期收益率。
所以第一行的計算公式是這樣：1000/400=(1+y)^40
其中y為半年利率，轉化為年化利率的時候，是y*2，解出來正好。
第四行，年化10%，半年就是5%，**=1000/(1+5%)^20=376.89元，對上了吧？
什麼是零息債券到期收益率？
2樓：匿名使用者
零息債券收益率是資金供給需求狀況的最純粹的度量，其二級市場收益率被廣泛用於計算其它金融產品的現值，或對其它債券進行定價。
「一次還本付息債券」及「零息債券」持有期間均不會有利息到帳，前者的本利在到期時一次性支付，後者的收益隱含在到期時按債券面額償付的本金中。待償期在一年及以內的一次還本付息債券及零息債券，按單利計算收益率，否則按複利計算。
由零息債券構成的收益率曲線，英文也稱為spot yield curve。市場通常做法是根據理論從平價收益率曲線(par yield
curve)推出這條曲線，並經常用於推算貼現因子。平價收益率曲線是由那些**與面值相等(selling at par)的債券所構成的收益率曲線。
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